2022注册会计师题库资本成本题库智能每日一练(05月09日)

1. [单选题]已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元／股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本^{(cost of common stock)}相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

A. 6%
B. 2%
C. 2.8%
D. 3%

2. [单选题]若目前10年期政府债券的市场回报率^{(market returns)}为3%，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为（）。

A. 9.6%
B. 9%
C. 12.8%
D. 6.5%

3. [单选题]某长期债券的面值为100元，拟定的发行价格为95元，期限为3年，票面利率为7.5%，每年付息一次，到期一次还本。假设该企业为免税企业，则该债券的资本成本（）。

A. 大于6%
B. 等于6%
C. 小于6%
D. 无法确定

4. [多选题]下列关于利用风险调整法确定债务资本成本的表述，正确的有（）。

A. 信用风险补偿率＝信用级别与本公司相同的上市的公司债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率
B. 信用风险补偿率＝可比公司的公司债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率
C. 税前债务成本＝政府债券的市场回报率^{(market returns)}+企业的信用风险补偿率
D. 税前债务成本＝政府债券的市场回报率^{(market returns)}+通货膨胀补偿率+企业的信用风险补偿率

5. [多选题]下列关于资本资产定价模型中市场风险溢价的说法中，不正确的有（）。

A. 市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产^{(riskless asset)}平均收益率之差
B. 几何平均法得出的预期风险溢价，一般情况下^{(in general case)}比算术平均法要高一些
C. 计算市场风险溢价的时候，应该选择较长期间的数据进行估计
D. 就特定股票而言，由于权益市场平均收益率是一定的，所以选择不同的方法计算出来的风险溢价差距并不大

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