甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50％，权益净利率20％，股

【名词&注释】

股票市场(stock market)、经济价值(economic value)、可持续增长(sustainable growth)、销售收入(sales income)、市场价格(market price)、利息费用(interest expense)、股东权益(shareholder equity)、基本思想(basic idea)、控股权溢价、控股权价值(value of controlling-stock)

[单选题]甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50％，权益净利率20％，股利增长率5％，股权资本成本10％。甲公司的内在市净率是（）。

A. 2
B. 10.5
C. 10
D. 2.1

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[单选题]下列关于企业价值评估的说法中，不正确的是（）。

A. 企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量
B. 经济价值是指一项资产的公平市场价值
C. 一项资产的公平市场价值，通常用该项资产所产生的未来现金流量现值来计量
D. 现时市场价值一定是公平的

[单选题]在企业价值评估中，下列表达式不正确的是（）。

A. 实体现金流量=税后经营利润-本年净负债增加-本年股东权益^{(shareholder equity)}增加
B. 股权现金流量=净利润-股权本年净投资
C. 股权现金流量=股利分配股权资本净增加
D. 债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加

[单选题]A公司今年的每股收益是1元，分配股利0．4元／股，该公司的净利润和股利的增长率都是5％，贝塔值为1．2。政府长期债券利率为3．2％，股票市场的风险补偿率为4％。则该公司的本期市盈率为（）。

A. 13.33
B. 5.25
C. 5
D. 14

[单选题]下列关于少数股权价值与控股权价值^{(value of controlling-stock)}说法不正确的是（）。

A. 我们看到的股价，通常只是衡量少数股权的价值
B. 获得控股权，同时就获得了改组企业的特权
C. 买人企业的少数股权，是承认企业现有的管理和经营战略
D. 控股权溢价=V（新的）+V（当前）

[多选题]下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。

A. 在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
B. 在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
C. 现金流量折现模型的基本思想^{(basic idea)}是增量现金流量原则和时间价值原则
D. 实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

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