甲企业固定成本为80万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占8

【名词&注释】

杠杆作用(leverage)、股权结构(ownership structure)、成长性(growth phrase)、管理层、长期存在(long existence)、固定成本(fixed cost)、理论上(theory)、无风险利率(risk-free interest rate)、公司股票(corporate stock)、普通股成本(cost of common stock)

[单选题]甲企业固定成本为80万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占8％，则甲企业（）。

A. 经营杠杆效应和财务杠杆效应抵消
B. 存在经营杠杆效应和财务杠杆效应
C. 只存在经营杠杆效应
D. 只存在财务杠杆效应

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[多选题]下列有关杠杆的表述中正确的有（）。

A. 由于经营杠杆的作用，当息前税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快
B. 在其他条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大
C. 企业保本经营时的经营杠杆为无穷大
D. 若固定成本为零，在其他因素不变时，营业收入增长比与息前税前利润增长比相等

[多选题]现实世界中的套利活动含有大量风险，会抑制套利活动，并造成偏离基本价值的情景长期存在。可以说明“套利限制”的有（）。

A. 理性投资人会担心基本面风险
B. 市场上非理性交易者的数量不能过多
C. 现实世界中许多套利者是短视的而非具有长远视野
D. 套利者受到模型风险的制约

[多选题]下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构有关的有（）。

A. 无税MM理论
B. 有税MM理论
C. 代理理论
D. 权衡理论

[多选题]某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率^{(risk-free interest rate)}为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票^{(corporate stock)}的口系数为1.2，则可以得出（）。

A. 公司的普通股资本成本为12.8%
B. 公司的股票的市场价值为5140.6万元
C. 公司的股票的市场价值为2187.5万元
D. 公司的市场价值为2600万元

[单选题]考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。

A. VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）
B. VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）
C. VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）
D. VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）

[多选题]下列各项中，属于影响资本结构的外部因素有（）。

A. 成长性
B. 管理层偏好
C. 资本 市场
D. 行业特征

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