筹资与分配管理题库2022模拟考试系统233

1. [单选题]已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的当前市价为10.5元/股，筹资费用为0.5元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为0.8元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

A. 6%
B. 2%
C. 2.8%
D. 3%

2. [单选题]某企业向银行借入年利率为6%、期限为3年的借款200万元，每年支付一次利息，到期还本，借款的手续费为5万元。该企业适用的所得税税率为25%，则该项借款的资本成本是（）。

A. 6.15%
B. 4.62%
C. 4.5%
D. 6%

3. [多选题]在个别资本成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的有（）。

A. 长期借款资本成本^{(long-term loan capital cost)}
B. 债券资本成本
C. 留存收益资本成本
D. 普通股资本成本
E. 短期借款资本成本

4. [多选题]下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中，正确的有（）。

A. 折扣期越长，则放弃折扣的信用成本率越大
B. 信用期越短，则放弃折扣的信用成本率越大
C. 折扣率越大，则放弃折扣的信用成本率越小
D. 放弃折扣的信用成本率与货款额没有关系
E. 如果企业将应付账款额用于短期投资^{(temporary investment)}，所获得的投资报酬率高于放弃现金折扣的信用成本率时，则应放弃现金折扣

5. [多选题]下列关于商业信用筹资缺点的表述中，正确的有（）。

A. 商业信用容易获得
B. 企业有较大的机动权
C. 筹资成本高
D. 容易恶化企业的信用水平
E. 受外部环境影响较大

6. [多选题]发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（）。

A. 避免财务风险加大
B. 改善公司资本结构
C. 提高每股收益
D. 避免公司现金流出
E. 导致股票价格上升

7. [单选题]中联公司目前拥有资金6000万元，其中，长期借款2400万元，年利率10%；普通股3600万元（其中，股本为180万元，资本公积为3420万元，每股面值为1元），本年支付每股股利2元，预计以后各年股利增长率为5%。中联公司为生产A产品，急需购置一台价值为2000万元的W型设备，该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年，预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。经测算，A产品的单位变动成本（包括销售税金）为300元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1250万元，A产品投产后当年可实现销售量8万件。为购置该设备，中联公司计划再筹集资金^(funding)2000万元，有两种筹资方案。方案甲：增加长期借款2000万元，借款利率为12%，筹资后股价由目前的20元下降到18元，其他条件不变。方案乙：增发普通股80万股，普通股市价上升到每股25元，其他条件不变。企业所得税税率为25%。根据上述资料，回答下列各题。

A. C

8. [单选题]甲公司拟发行票面金额为10000万元，期限为3年的贴现债券。若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为（）万元。

A. 7000.00
B. 7513.15
C. 8108.46
D. 8264.46

9. [单选题]某公司于2003年1月1日发行票面年利率为5%，面值为l00万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.915和0.864；3年期年利率为3%和5%的年金现值系数分别为2.829和2.723。该公司所发行债券的发行价格为（）万元。

A. 105.645
B. 105.115
C. 100.545
D. 100.015

10. [单选题]下列关于股利支付方式的表述中，不正确的是（）。

A. 以本*公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放负债股利
B. 现金股利是股利支付的主要方式
C. 财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代
D. 财产股利是以现金以外的资产支付股利

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