甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优

【名词&注释】

股票价格(stock price)、相平衡(phase equilibrium)、普通股(common stock)、优先股(preferred stock)、债权人利益(creditor benefits)、经营规模(scale of operation)、进一步(further)、无差别(indifference)、获得者(gainer)、高风险项目(high risk item)

[单选题]甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别^{(indifference)}点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别^{(indifference)}点为180万元。如果采用每股收益无差别^{(indifference)}点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。

A. 当预期的息税前利润为100万元时.甲公司应当选择发行长期债券
B. 当预期的息税前利润为l50万元时，甲公司应当选择发行普通股
C. 当预期的息税前利润为l80万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D. 当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券

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[单选题]下列有关半强式有效市场的表述中不正确的是（）。

A. 半强式有效资本市场是指当前的股票价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场
B. 通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析，如果超常收益只与当天披露的事件相关，则市场属于半强式有效
C. 如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益
D. “内幕信息获得者^(gainer)”参与交易时不能获得超常盈利，说明市场达到半强式有效

[单选题]某公司没有发行优先股，年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定性经营成本增加50万元，那么，联合杠杆系数将变为（）。

A. 2.4
B. 3
C. 6
D. 8

[多选题]检验半强式有效市场的方法主要有（）。

A. 随机游走模型
B. 事件研究
C. 共同基金表现研究
D. 过滤检验

[多选题]下列关于考虑企业所得税条件下的MM理论的观点表述正确的有（）。

A. 负债比重越大企业价值越大
B. 负债比熏越大企业加权资本成本越小
C. 负债比重越大权益资本成本越小
D. 考虑所得税时的有负债企业的权益资本成本比无税时的要小

[多选题]下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。

A. 根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
B. 根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础
C. 根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
D. 根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

[多选题]关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。

A. 依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
B. 依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
C. 依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步^(further)考虑企业债务的代理成本与代理收益
D. 依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大

[单选题]联合杠杆可以反映（）。

A. 营业收入变化对息税前利润的影响程度
B. 营业收入变化对每股收益的影响程度
C. 息税前利润变化对每股收益的影响程度
D. 营业收入变化对边际贡献的影响程度

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