ABC公司拟发行5年期的债券，面值1000元，发行价为900元，利率10%

【名词&注释】

历史数据(historical data)、成本上升(cost up)、固定成本(fixed cost)、产品成本(product cost)、时间跨度(time span)、无风险利率(risk-free interest rate)、平均水平(average level)、年增长率(annual growth rate)、普通股成本(cost of common stock)、销售额增长

[单选题]ABC公司拟发行5年期的债券，面值1000元，发行价为900元，利率10%(按年付息)，所得税率25%，发行费用率为发行价的5%，则该债券的税后债务资本成本为()。

A. A、9.93%
B. B、10.69%
C. C、9.36%
D. D、7.5%

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[单选题]下列关于资本成本用途的说法中，不正确的是()。

A. A、在投资项目与现有资产平均风险不同的情况下，公司资本成本和项目资本成本没有联系
B. B、在评价投资项目，项目资本成本是净现值法中的折现率，也是内含报酬率法中的“取舍率”
C. C、在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策
D. D、加权平均资本成本是其他风险项目资本的调整基础

[单选题]已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元／股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本^{(cost of common stock)}相等，则该普通股股利的年增长率^{(annual growth rate)}为（）。

A. 6%
B. 2%
C. 2.8%
D. 3%

[多选题]下列关于通货膨胀的说法中，不正确的有（）。

A. 如果名义利率为10%，通货膨胀率为3%，则实际利率为6.80%
B. 只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本
C. 如果第三年的实际现金流量为100万元，年通货膨胀率为5%，则第三年的名义现金流量为105万元
D. 如果名义利率为10%，通货膨胀率为3%，则实际利率为7%

[单选题]某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。企业原来的利息费用为100万元。如果利息增加20万元，总杠杆系数将变为()。

A. A、3.75
B. B、3.6
C. C、3
D. D、4

[单选题]某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为1.5元，若使销售额增加一倍，则每股收益将增长()元。

A. A、4.05
B. B、1.5
C. C、2.7
D. D、3.3

[多选题]下列各因素中，有可能导致企业产生经营风险的有()。

A. A、产品需求
B. B、产品售价的波动性
C. C、调整价格的能力
D. D、固定成本

[多选题]如果公司在下面哪些方面没有显著改变时可以用历史的β值估计股权成本（）。

A. 经营杠杆
B. 财务杠杆
C. 收益的周期性
D. 无风险利率

[多选题]下列因素变动会使公司的负债资本成本提高的有（）。

A. 市场利率上升
B. 股票市场风险溢价上升
C. 所得税税率提高
D. 增加债务的比重

[多选题]下列关于市场风险溢价的估价中，正确的有（）。

A. 估计权益市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析
B. 较长的期间所提供的风险溢价无法反映平均水平^{(average level)}，因此应选择较短的时间跨度
C. 几何平均数是下一阶段风险溢价的一个更好的预测指标
D. 多数人倾向于采用几何平均数

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