投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨，打算卖出一

【名词&注释】

股票价格(stock price)、投资者(investor)、权利金(royalty)、盈亏平衡点(break-even point)、收盘价(closing price)、无风险利率(risk-free interest rate)、到期日(due date)、维持保证金(maintenance margin)

[单选题]投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨，打算卖出一份该股票的认沽期权以赚取权利金，该股票前收盘价为50元，合约单位1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为48元，权利金为3元的认购合约，则他每张合约所需的维持保证金^{(maintenance margin)}为（）元。

A. A、48000
B. B、15500
C. C、13500
D. D、7800

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[单选题]对于行权价较低的认沽期权PL，行权价较高的认沽期权PH，如何构建牛市认沽价差策略（）。

A. A、买入PL，卖出PH
B. B、买入PL，买入PH
C. C、卖出PL，卖出PH
D. D、卖出PL，买入PH

[单选题]投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采取的策略是（）。

A. A、买入股票
B. B、卖空股票
C. C、加持合约数量
D. D、减持合约数量

[单选题]已知当前股价为10元，无风险利率^{(risk-free interest rate)}4%，行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是1.5元，则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是（）元。

A. A、1
B. B、0.8
C. C、1.5
D. D、1.7

[单选题]以下哪一个正确描述了gamma（）。

A. A、delta的变化与标的股票的变化比值
B. B、期权价值的变化与标的股票变化的比值
C. C、期权价值变化与时间变化的比值
D. D、期权价值变化与利率变化的比值

[单选题]2014年5月17日甲股票的价格是50元，某投资者以0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权，以2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权，以6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权。若到期日^{(due date)}甲股票价格为50元，则该投资者的收益为（）。

A. A、亏损1.28元
B. B、1.28元
C. C、3.32元
D. D、8.72元

[单选题]某股票当前股价40.5元，投资者以6.25元（每股）的价格买入1张行权价为35元的认购期权，以1.29元（每股）的价格买入1张行权价45元的认购期权，以3.1元（每股）的价格卖出2张行权价为40元的认购期权，该策略的盈亏平衡点为（）。

A. A、39.16元，41.84元
B. B、38.66元，41.34元
C. C、36.84元，44.16元
D. D、36.34元，43.66元

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