2022注册会计师题库资本成本题库考试题220

1. [单选题]根据股利增长模型估计普通股成本^{(cost of common stock)}时，下列表述不正确的是()。

A. A、使用股利增长模型的主要问题是估计长期平均增长率g
B. B、历史增长率法很少单独应用，它仅仅是估计股利增长率的一个参考，或者是一个需要调整的基础
C. C、可持续增长率法不宜单独使用，需要与其他方法结合使用
D. D、在增长率估计方法中，采用可持续增长率法可能是最好的方法

2. [多选题]下列关于债务筹资、股权筹资的表述中，正确的有()。

A. A、无论债务筹资还是股权筹资都会产生合同义务
B. B、公司在履行合同^{(perform a contract)}义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利
C. C、提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D. D、债务资金的提供者承担的风险显著低于股东

3. [多选题]某公司本年的销售量为100万件，售价为20元/件，单位变动成本为12元，总固定成本为50万元，优先股股息^{(dividend on preferred stock)}为75万元，利息费用为20万元，所得税税率为25%。下列说法正确的有()。

A. A、据此计算得出的经营杠杆系数为1.07
B. B、据此计算得出的财务杠杆系数为1.03
C. C、据此计算得出的总杠杆系数为1.27
D. D、据此计算得出的盈亏平衡点为6.25万件

4. [多选题]下列各因素中，有可能导致企业产生经营风险的有()。

A. A、产品需求
B. B、产品售价的波动性
C. C、调整价格的能力
D. D、固定成本

5. [单选题]某公司债券税前成本为10%，所得税税率为25%，该公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本^{(cost of common stock)}为（）。

A. 10.5%
B. 11.5%
C. 12.5%
D. 13%

6. [多选题]下列因素变动会使公司的负债资本成本提高的有（）。

A. 市场利率上升
B. 股票市场风险溢价上升
C. 所得税税率提高
D. 增加债务的比重

7. [单选题]下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。

A. 资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本
B. 资本成本是公司取得资本使用权的代价
C. 公司的资本成本是公司投资人要求的必要报酬率
D. 资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

8. [单选题]下列有关公司资本成本用途的表述，正确的是（）。

A. 投资决策的核心问题是决定资本结构
B. 加权平均资本成本可以指导资本结构决策
C. 评估项目价值时，会使用公司的资本成本作为项目现金流量的折现率
D. 资本成本是投资人要求的实际报酬率

9. [单选题]公司采用风险调整法计算公司税前债务成本，其中企业信用风险补偿率是指（）。

A. 信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率
B. 政府债券的市场回报率
C. 与上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率
D. 信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率减与其同期的长期政府债券到期收益率

10. [单选题]某企业经批准发行永续债，发行费用率和年利息率分别为5％和9％，每半年付息一次，所得税税率为25％，则永续债的税后资本成本为（）。

A. 9.47％
B. 9.70％
C. 7.28％
D. 5.49％

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