公司增发的普通股的市价为12元／股，发行费用率为市价的6%，本年

【名词&注释】

投资决策(investment decision)、经营风险(business risk)、机会成本(opportunity cost)、企业债券(enterprise bond)、股票投资(stock investment)、使用费用(using charge)、无风险报酬率(risk-free return rate)、公司股票(corporate stock)、年增长率(annual growth rate)、普通股成本(cost of common stock)

[单选题]公司增发的普通股的市价为12元／股，发行费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率^{(annual growth rate)}为（）。

A. 5%
B. 5.39%
C. 5.68%
D. 10.34%

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[单选题]某企业预计的资本结构中，债务资金比重为30%，债务税前资本成本为8%。目前市场上的无风险报酬率^{(risk-free return rate)}为5%，市场上所有股票的平均风险收益率为6%，公司股票^{(corporate stock)}的β系数为0.8，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（）。

A. 8.66%
B. 9.26%
C. 6.32%
D. 5.72%

[单选题]根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由低到高依次为（）。

A. 企业债券、优先股、普通股
B. 普通股、优先股、企业债券
C. 企业债券、普通股、优先股
D. 普通股、企业债券、优先股

[多选题]在个别资本成本中须考虑抵税因素的有（）。

A. 债券成本
B. 银行借款成本
C. 普通股成本^{(cost of common stock)}
D. 留存收益成本

[单选题]已知某公司股票^{(corporate stock)}的β系数为0．5，短期国债收益率为6％，市场平均报酬率为10％，则该公司股票^{(corporate stock)}的资本成本为（）。

A. 6％
B. 8％
C. 10％
D. 16％

[单选题]下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。

A. 资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本
B. 资本成本是公司取得资本使用权的代价
C. 公司的资本成本是公司投资人要求的必要报酬率
D. 资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

[单选题]在进行投资决策时，需要估计的债务成本是（）

A. 现有债务的期望收益
B. 未来债务的期望收益
C. 未来债务的承诺收益
D. 现有债务的承诺收益

[多选题]下列因素中会导致各公司资本成本不同的有（）。

A. 无风险报酬率^{(risk-free return rate)}
B. 经营风险溢价
C. 财务风险溢价
D. 通货膨胀率

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