套利定价理论（APT）认为（）。

【名词&注释】

关联性、证券市场(securities market)、信用等级(credit rating)、稳定增长(steady growth)、基准点(datum point)、百分点(percentage point)、无风险利率(risk-free interest rate)、完全相同(completely identical)、公司股票(corporate stock)、分散化投资(diversified investment)

[单选题]套利定价理论（APT）认为（）。

A. 只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
B. 投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资^{(diversified investment)}
C. 非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资^{(diversified investment)}，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险
D. 承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

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学习资料：

[多选题]市场达到有效的重要前提为（）。

A. 投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力
B. 投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合
C. 投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同^{(completely identical)}的预期
D. 所有影响证券价格的信息都是自由流动的

[多选题]A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率^{(risk-free interest rate)}为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票^{(corporate stock)}的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

A. A公司预期收益率为0.15
B. A公司预期收益率为0.12
C. A公司当前合理价格为10元
D. A公司当前合理价格为25元

[单选题]当视全体投资者所持有的最优风险证券组合为一个整体组合时，该组合与最优风险证券组合T在结构上（），在规模上（）全体投资者所持有的风险证券的总和。

A. 相同，等于
B. 相同，不等于
C. 不同，等于
D. 不同，不等于

[单选题]按70.357元的价格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的25年期的债券，其麦考莱久期为11.10年，修正久期为10.62年。如果该种债券的到期收益率突然由9%上升到9.10%，即变动0.1个百分点（10个基准点），那么债券价格的近似变动额为（）元。

A. 0.703
B. -0.703
C. -0.747
D. 0.747

[多选题]现代证券组合理论包括（）。

A. 马柯威茨的均值方差模型
B. 单因素模型
C. 资本资产定价模型
D. 套利定价理论

[多选题]以下属于无差异曲线特性的是（）。

A. 向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱
B. 位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高
C. 是由左至右向上弯曲的曲线
D. 同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

[多选题]现金流量匹配与资产免疫的区别有（）。

A. 现金流量匹配方法并不要求债券资产组合的久期与债券的期限一致
B. 现金流量匹配方法之后不需要进行任何调整，除非选择的债券的信用等级下降
C. 现金流量匹配法不存在再投资风险、利率风险
D. 现金流量匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出3%～7%

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