A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元

【名词&注释】

股票市场(stock market)、销售收入(sales income)、产品成本(product cost)、新项目(new project)、应付账款(accounts payable)、股东权益(shareholder equity)、保险储备量、无风险报酬率(risk-free return rate)、资产周转率(assets turnover)、公司债务(corporate debt)

[单选题]A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均税前成本为15%，β权益为1.41，所得税税率为25%，股票市场的风险溢价是9.2%，国债的利息率为11%。则加权平均资本成本为()。

A. 23.97%
B. 9.9%
C. 18.88%
D. 18.67%

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[单选题]公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率^{(risk-free return rate)}为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（）。

A. A、7.08%
B. B、10.28%
C. C、8.9%
D. D、11.2%

[单选题]在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（）。

A. 有负债企业的权益资本成本低于不考虑所得税时的权益资本成本
B. 如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积
C. 利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有负债的价值
D. 利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值

[多选题]下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（）。

A. 仓库人员的固定月工资
B. 存货的年耗用量
C. 存货占用资金的应计利息
D. 保险储备量

[多选题]某公司2010年1～4月份预计的销售收入分别为100万元、130万元、150万元和140万元，每月材料采购按照下月销售收入的70%采购，采购当月付现40%，下月付现60%。假设没有其他购买业务，则2010年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2010年3月的材料采购现金流出分别为（）万元。

A. 58.8
B. 102.2
C. 68
D. 98.2

[多选题]下列关于作业成本动因的说法，不正确的有（）

A. 是用来计量各项产品对作业的耗用情况
B. 是引起作业成本变动的因素
C. 可分为资源动因和业务动因
D. 运用作业成本动因可将资源成本分配给各有关作业

[单选题]A企业上年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，收益留存率为60%，年末股东权益为800万元，总资产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元，销售净利率为12%，资产周转率^{(assets turnover)}为2.4次，收益留存率为80%，不增发新股或回购股票，则下列说法中不正确的是()。

A. 本年年末的权益乘数为1.82
B. 本年的可持续增长率为72%
C. 本年年末的负债大于上年年末的负债
D. 本年股东权益增长率为72%

[单选题]下列说法不正确的选项是()。

A. 普通股的发行成本通常低于留存收益的成本
B. 市场利率上升，会导致公司债务^{(corporate debt)}成本的上升
C. 根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本
D. 税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

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