当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的期现套利

【名词&注释】

通货膨胀(inflation)、心理因素(psychological factors)、保证金(margin)、收盘价(closing price)、公司经理人、无风险利率(risk-free interest rate)、分散化(decentralization)、金融期货交易所、中国金融(china ' s financial)、明显变化(significant change)

[单选题]当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的期现套利交易策略是（）。

A. 做多现货，做空期货
B. 做空现货，做多期货
C. 做空现货，做空期货
D. 做多现货，做多期货

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[单选题]关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（）。

A. 股指期货交割更困难
B. 股指期货逼仓较易发生
C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用
D. 股指期货的风险高于商品期货的风险

[单选题]当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。

A. 3000
B. 4000
C. 5000
D. 6000

[多选题]中国金融^{(china s financial)}期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行上调的情形是（）。

A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
B. 遇国家法定长假
C. 市场风险明显变化^{(significant change)}
D. 连续三个交易日以不超过1%的幅度上涨

[多选题]影响股指期货市场价格的因素有（）。

A. 市场资金状况
B. 指数成分股的变动
C. 投资者的心理因素
D. 通货膨胀

[多选题]某资产管理公司经理人负责充分分散化^{(decentralization)}的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。股票组合的红利收益率为2%。当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（）。（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）.

A. 买入沪深300指数的看跌期权
B. 合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%
C. 可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保
D. 卖出沪深300指数的看涨期权

[多选题]关于久期与凸性的描述，以下说法正确的是（）。

A. 因为有凸性，无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌
B. 可提前召回的债券（Callablebonds）凸性可能为负
C. 用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率下降时价格被低估
D. 用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率上升时价格被高估

[多选题]外汇期货套利的形式主要有（）。

A. 跨市场套利
B. 跨币种套利
C. 跨期套利
D. 交叉套利

[多选题]以下（）情况适合用货币掉期来进行风险管理。

A. 持有期限为3年的欧元负债，为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动，进行相关的风险管理措施
B. 持有期限为5年的日元负债，为了对冲日元汇率波动，降低日元贷款成本，进行相关风险管理措施
C. 某金融机构持有期限为3年的美元债券，为了对冲人民币持续升值对未来形成可能的汇兑损失影响，进行相关风险管理措施
D. 某制造业公司在竞争某欧元项目，3个月之后知道是否中标，为了对冲远期欧元汇率波动以及项目是否中标不确定性因素，进行相关风险管理措施

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