某3个月的股票认购期权，分别有15元、17.5元和20元三种行权价格

【名词&注释】

股票价格(stock price)、投资者(investor)、现货交易(spot transaction)、结算价(settlement price)、交易所(exchange)、盈亏平衡点(break-even point)、收盘价(closing price)、保证金水平(margin level)、到期日(due date)、维持保证金(maintenance margin)

[单选题]某3个月的股票认购期权，分别有15元、17.5元和20元三种行权价格，期权价格分别为4元、2元和0.5元。某投资者卖出两个行权价格为为17.5元的认购期权，同时买入行权价格为15元和20元的认购期权各一个。该组合的最大损失为（）。

A. A、2元
B. B、0.5元
C. C、1.5元
D. D、2元

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[单选题]投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价^{(closing price)}是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）元。

A. A、3000
B. B、1400
C. C、1500
D. D、500

[单选题]某投资者卖出1000份认购期权，已知该认购期权的delta值为0.7，则下列哪种做法可以达到delta中性（）。

A. A、买入700份认沽期权
B. B、卖出700份认沽期权
C. C、买入700份股票
D. D、卖出700份股票

[单选题]买入跨式策略是指（）。

A. A、买入认购期权+卖出认沽期权
B. B、买入认购期权+买入认沽期权
C. C、卖出认购期权+卖出认沽期权
D. D、卖出认购期权+买入认沽期权

[单选题]某投资者以1.15元（每股）买入一个行权价为40元的认购期权，以1.5元（每股）买入一个行权价为50元的认购期权，并以1.3元（每股）卖出两个行权价为45元的认购期权，构成了一个蝶式策略组合。该策略的盈亏平衡点为（）元。

A. A、41.35；48.65
B. B、44.95；45.05
C. C、39.95；50.05
D. D、40.05；49.95

[单选题]客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓，交易所会采取哪种措施（）。

A. A、提高保证金水平^{(margin level)}
B. B、强行平仓
C. C、限制投资者现货交易
D. D、不采取任何措施

[单选题]投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨，打算卖出一份股票的认沽期权以赚取权利金，该股票前收盘价^{(closing price)}为50元，合约单位1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为48元，权利金为3元的认购合约，则他每张合约所需的维持保证金^{(maintenance margin)}为（）元。

A. A、48000
B. B、15500
C. C、13500
D. D、7800

[单选题]某期权的Delta为0.4，交易100份该期权，则在Delta中性下需要交易的标的证券的份数是（）。

A. A、25份
B. B、40份
C. C、100份
D. D、20份

[单选题]以下哪些方式属于认购期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓ⅱ）到期被行权ⅲ）到期失效ⅳ）到期行权（）。

A. A、ⅰ、ⅱ
B. B、ⅰ、ⅱ、ⅲ
C. C、ⅰ、ⅲ、ⅳ
D. D、ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ

[单选题]现有甲股票认购期权，行权价格为50元，到期日^{(due date)}为三个月，一个月后，该期权的标的证券价格有如下三种情况：①甲股票价格依旧为50元；②甲股票价格跌至48元；③甲股票价格跌至46元。则该三种股价情况所对应的期权Gamma数值大小关系为（）。

A. A、①=②=③
B. B、①>②>③
C. C、①<②<③
D. D、无法判断

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