在股票市场波动较大的情形下，某投资者对债券投资较有兴趣，为此

【名词&注释】

充分就业(full employment)、国际收支、投资收益率(rate of return on investment)、货币市场基金(money market fund)、银行存款利率、中国人民银行法、无风险利率(risk-free interest rate)、再投资收益(reinvested earnings)、汇率变动风险、越多越好

[单选题]在股票市场波动较大的情形下，某投资者对债券投资较有兴趣，为此向理财师咨询，而关于债券投资的风险，理财师的阐述正确的是（）

A. 利率变化使投资者面临价格风险和再投资风险
B. 债券降级风险属于流动陛风险
C. 投资者不会面临汇率风险
D. 当利率下降，债券价格上升，利息再投资收益^{(reinvested earnings)}也会增加

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[单选题]夏普比率在计算上尽管非常简单，但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意，下列关于夏普比率的说法，错误的是（）。

A. 用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据
B. 夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率^{(risk-free interest rate)}借贷的假设
C. 夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值
D. 夏普比率不是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换是线性的

[多选题]下列关于久期影响因素的说法，正确的是（）。

A. 久期法则一，零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流，所以这笔现金流的权重为1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间
B. 久期法则二，到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加
C. 当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券，当其到期时间增加1年时，它的久期增长少于1年
D. 假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高
E. 无期限债券的久期为（1+y）/y

[单选题]李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表5―6所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。下表风险基金期望收益与标准差如果某投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14％，并且要求在最佳可行方案上是有效率的，那么该投资者资产组合的标准差是（）

A. 11.28％
B. 12.36％
C. 13.04％
D. 14.36％

[单选题]假定1年期零息债券面值100元，现价94．34元，而2年期零息债券现价84．99元。张先生考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100元，年息票利率12％。第二年的远期利率是（）

A. 11.00％
B. 12.10％
C. 13.27％
D. 14.79％

[单选题]李小姐是一家外企的中层管理员，有50万元人民币，考虑到目前银行存款利率较低，而股市正走向牛市，想将这笔钱来做证券投资，李小姐在深圳证券交易所买了ABC公司的A股股票和ABC公司发行的可转换债券，并且买了正在发行的面值为100元的10年期国债，国债票面利率为5％，市场利率为5％，同时还购买了货币市场基金。李小姐所购买的国债属于（）的债券。

A. 折价发行
B. 平价发行
C. 溢价发行
D. 以上答案都不正确

[多选题]我国的货币政策目标包括（）

A. 保持货币币值稳定
B. 充分就业
C. 促进经济增长
D. 平衡国际收支
E. 有效促进金融监督

[单选题]李先生购买了一张面值为100元的10年期债券，票面利率为6％，每半年付息一次，如果必要收益率为8％，则该债券的发行价格为（）元。

A. 80.36
B. 86.41
C. 86.58
D. 114.88

[单选题]下列关于资本资产定价模型的假设，错误的是（）

A. 投资者根据投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价该投资组合
B. 投资者是知足的
C. 投资者是风险厌恶者
D. 投资者总希望预期报酬率越高越好

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