某公司不存在优先股，2015年销售额为1000万元，销售净利率为12%

【名词&注释】

投资规模(investment scale)、财务总监(cfo)、创造财富(create wealth)、可辨认净资产、一致意见、预算法律制度、合并利润表、一致同意(unanimous consent)、现金流量计算、企业所得税优惠政策(enterprise income tax incentive policy)

[多选题]某公司不存在优先股，2015年销售额为1000万元，销售净利率为12%。其他有关资料如下： 　　（1）2016年财务杠杆系数为1.5； 　　（2）2015年固定性经营成本为240万元； 　　（3）所得税税率为25%； 　　（4）2015年普通股股利为150万元。 　　要求： 　　（1）计算2015年的税前利润； 　　（2）计算2015年的息税前利润； 　　（3）计算2015年的利息； 　　（4）计算2015年的边际贡献； 　　（5）计算2016年的经营杠杆系数； 　　（6）计算2016年的总杠杆系数； 　　（7）若2016年销售额预期增长20%，计算2016年每股收益增长率。

A. （1）2015年的税前利润=1000×12%/（1-25%）=160（万元） 　　（2）由财务杠杆系数公式可知：1.5=2015年息税前利润/2015年的税前利润 2015年息税前利润=1.5×160=240（万元） 　　（3）由于：税前利润=息税前利润-利息 　　所以，2015年的利息=息税前利润-税前利润=240-160=80（万元） 　　（4）由于：息税前利润=边际贡献-固定性经营成本 　　所以，2015年的边际贡献=息税前利润+固定性经营成本=240+240=480（万元） 　　（5）2016年的经营杠杆系数 　　=2015年边际贡献／2015年息税前利润=480/240=2 　　（6）2016年的总杠杆系数 　　=经营杠杆系数×财务杠杆系数 　　=2×1.5=3 　　或：总杠杆系数 　　=2015年边际贡献/2015年税前利润 　　=480/160=3 　　（7）2016年每股收益增长率 　　=总杠杆系数×销售增长率 　　=3×20%=60%

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学习资料：

[单选题]下列各项中，不可用于协调所有者与经营者矛盾的措施是（ ）。

A. 所有者解聘经营者
B. 所有者向企业派遣财务总监
C. 公司被其他公司接收或吞并
D. 事先在借款合同中规定借款用途

[单选题]按照编制预算出发点的特征不同，预算编制方法可以分为（ ）。

A. 增量预算法和零基预算法
B. 定期预算法和滚动预算法
C. 固定预算法和弹性预算法
D. 静态预算法和永续预算法

[单选题]合伙协议约定合伙期限的，在下列情形中，不属于普通合伙企业的合伙人可以退伙的是（ ）。

A. 合伙人约定的退伙事由出现
B. 经半数以上合伙人同意
C. 发生合伙人难以继续参加合伙企业的事由
D. 其他合伙人严重违反合伙协议约定的义务

[单选题]企业购置并实际使用法律规定的环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，可以享受所得税税收优惠。对此，下列说法错误的是（ ）。

A. 该专用设备的投资额的10%可以从企业当年的应纳税额中抵免
B. 当年不足抵免的，可以在以后5个纳税年度结转抵免
C. 享受规定的企业所得税优惠的企业，应当实际购置并自身实际投入使用规定的专用设备
D. 企业购置规定的专用设备在5年内不得转让

[单选题]根据预算法律制度的规定，下列关于地方举债的表述中，不正确的是（ ）。

A. 经国务院批准，省级政府可以适度举借债务
B. 地方政府一般债务纳入一般公共预算管理，专项债务纳入政府性基金预算管理
C. 地方政府对其举借的债务若无力偿还，中央政府应实行救助
D. 国务院财政部门对地方政府债务实施监督

[单选题]下列股份支付事项中，属于授予日的是（ ）。

A. 2015年1月6日，企业与职工（或其他方）双方就股份支付交易的协议条款和条件进行协商
B. 2015年2月6日，企业与职工（或其他方）双方就股份支付交易的协议条款和条件已达成一致意见
C. 2015年3月6日，企业与职工（或其他方）双方就股份支付交易的协议获得股东大会或类似机构批准
D. 2016年12月31日，持有股票期权的职工行使了以特定价格购买一定数量本公司股票的权利

[单选题]2015年1月1日，长江公司取得A公司60%的有表决权股份，能够控制A公司的生产经营决策，交易前长江公司与A公司无关联方关系。购买日，A公司可辨认净资产账面价值为4000万元，公允价值为4100万元，差额为一批甲产品导致的。该批产品成本为900万元，未计提存货跌价准备，公允价值为1000万元。A公司2015年对外出售该批甲产品的60%。则长江公司在2015年合并利润表中应列示的营业成本为（ ）万元。

A. 400
B. 600
C. 3600
D. 540

[多选题]下列关于资本结构理论的说法正确的有( )。

A. 最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低的资本结构
B. 修正的MM理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值
C. 代理理论认为，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的
D. 优序融资理论认为，在成熟的证券市场上，企业的筹资优序模式首先是内筹资

[多选题]下列关于把投资项目评估方法的表述，正确的有（ ）。

A. 现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额
B. 动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性
C. 内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化
D. 内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

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