若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时

【名词&注释】

优先股(preferred stock)、销售收入(sales income)、固定成本(fixed cost)、分析判断(analysis and judgement)、利息费用(interest expense)、经营风险。、降低经营风险(lower management risk)、财务杠杆作用(financial leverage)、企业经营风险(enterprise operation risk)、销售额增长

[多选题]若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。

A. 当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
B. 当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
C. 当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
D. 当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利

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[多选题]市场有效的外部标志有（）。

A. 证券的有关信息能够充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息
B. 价格能迅速地根据有关信息而变动，而不是没有反映或反应迟钝
C. 投资人是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计
D. 专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效

[多选题]如果公司没有优先股，融资决策中的联合杠杆具有如下性质（）。

A. 联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B. 联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C. 联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D. 联合杠杆系数越大，企业经营风险^{(enterprise operation risk)}越大

[多选题]关于财务杠杆的表述，正确的有（）。

A. 财务杠杆系数是由企业资本结构决定，在其他条件不变时，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大
B. 财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
C. 财务杠杆系数可以反映息前税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度
D. 财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

[多选题]下列说法巾正确的有（）。

A. 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长（减少）所引起的息前税前利润增长（减少）的程度
B. 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大
C. 财务杠杆系数表明息前税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度
D. 经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆

[多选题]关于企业管理层对风险的管理，下列说法中不正确的有（）。

A. 经营杠杆系数较高的公司可以在较高程度上使用财务杠杆
B. 管理层在控制财务风险时，应重点考虑负债融资金额的大小
C. 管理层在控制经营风险时，不应简单考虑固定成本的绝对量，而应关注固定成本与盈利水平的相对关系
D. 在其他条件不变，固定成本和利息均大于0的情况下，提高产品售价可以降低经营风险^{(lower management risk)}和财务风险

[单选题]假定某企业的权益资本与债务资本的比例为6：4，据此可断定该企业（）。

A. 只存在经营风险
B. 经营风险大于财务风险
C. 经营风险小于财务风险
D. 同时存在经营风险和财务风险

[单选题]已知经营杠杆系数为4，每年的固定经营成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。

A. 2
B. 2.5
C. 3
D. 4

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