企业债务的价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折

【名词&注释】

关键因素、销售收入(sales income)、利息费用(interest expense)、主要用途(main uses)、股东权益(shareholder equity)、基本思想(basic idea)、市净率模型、市盈率模型(price-earnings ratio model)、同行业企业(same industrial firms)、行业平均市盈率

[单选题]企业债务的价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折现率是（）。

A. 加权平均资本成本
B. 股权资本成本
C. 市场平均报酬率
D. 等风险的债务成本

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[多选题]下列关于相对价值模型的表述中，不正确的有()。

A. A、在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力
B. B、市盈率模型^{(price-earnings ratio model)}最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业
C. C、驱动市净率的因素中，增长率是关键因素
D. D、在收入乘数的驱动因素中，关键是销售净利率

[单选题]在企业价值评估中，下列表达式不正确的是（）。

A. 实体现金流量=税后经营利润-本年净负债增加-本年股东权益增加
B. 股权现金流量=净利润-股权本年净投资
C. 股权现金流量=股利分配股权资本净增加
D. 债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加

[单选题]利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为（）。

A. 适合连续盈利，并且8值接近于1的企业
B. 适合市净率大于l，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
C. 适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
D. 适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

[多选题]相对价值评估方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（）。

A. 同行业企业^{(same industrial firms)}不一定是可比企业
B. 根据相对价值评估方法的市销率模型，在其他影响因素不变的情况下，增长率越高，市销率越小
C. 运用市盈率模型^{(price-earnings ratio model)}进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用该企业每股收益乘以行业平均市盈率计算
D. 在进行企业价值评估时，按照市盈率模型^{(price-earnings ratio model)}可以得出目标企业的内在价值

[多选题]下列属于价值评估主要用途的有（）。

A. 价值评估可以证明市场的完善性
B. 价值评估可以用于投资分析
C. 价值评估可以用于战略分析
D. 价值评估可以用于以价值为基础的管理

[多选题]下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。

A. 在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
B. 在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
C. 现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
D. 实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

[多选题]下列关于利用可比企业市盈率估计企业价值的说法中，正确的有（）。

A. 能估算出企业的内在价值
B. 能直观地反映投入和产出的关系
C. 具有很高的综合性，能体现风险、增长率、股利分配的问题
D. 最适合连续盈利，并且B值接近于1的企业

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