下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。

【名词&注释】

杠杆作用(leverage)、可能性(possibility)、外部环境(external environment)、普通股(common stock)、固定成本(fixed cost)、分析判断(analysis and judgement)、理论上(theory)、无差别(indifference)、销售额(sales volume)、动态地(dynamically)

[单选题]下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。

A. 最佳资本结构在理论上^(theory)是存在的
B. 资本结构优化的目标是提高企业价值
C. 企业平均资本成本最低时资本结构最佳
D. 企业的最佳资本结构应当长期固定不变

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[单选题]股价只反映历史信息的市场是（）。

A. 弱式有效市场
B. 半弱式有效市场
C. 半强式有效市场
D. 强式有效市场

[单选题]下列关于权衡理论的表述中，不正确的是（）。

A. 权衡理论认为，负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本
B. 随着债务比率的增加，财务困境成本的现值会减少
C. 有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值
D. 财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定

[多选题]下列有关杠杆的表述中正确的有（）。

A. 由于经营杠杆的作用，当息前税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快
B. 在其他条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大
C. 企业保本经营时的经营杠杆为无穷大
D. 若固定成本为零，在其他因素不变时，营业收入增长比与息前税前利润增长比相等

[多选题]下列关于权衡理论表示正确的有（）。

A. 应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定为最大化企业价值而应该筹集的债务额
B. 有负债企业的总价值＝无负债企业价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值
C. 有负债企业的价值等于无负债企业的价值与利息抵税之和
D. 有负债企业股权的资本成本等于无负债企业股权的资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价

[单选题]下列有关资本结构理论的表述中正确的是（）。

A. 按照考虑企业所得税条件下的MN理论，当负债为l00％时，企业价值最大
B. MM（无税）理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大
C. 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值
D. 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益

[多选题]若不考虑财务风险，利用每股收益无差别^{(indifference)}点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。

A. 当预计销售额^{(sales volume)}高于每股收益无差别^{(indifference)}点的销售额^{(sales volume)}时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
B. 当预计销售额^{(sales volume)}高于每股收益无差别^{(indifference)}点的销售额^{(sales volume)}时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
C. 当预计销售额^{(sales volume)}低于每股收益无差别^{(indifference)}点的销售额^{(sales volume)}时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
D. 当预计销售额^{(sales volume)}低于每股收益无差别^{(indifference)}点的销售额^{(sales volume)}时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利

[单选题]某企业本年息税前利润10000元，测定的经营杠杆系数为2，假设固定成本不变，预计明年营业收入增长率为5％，则预计明年的息税前利润为（）元。

A. 10000
B. 10500
C. 20000
D. 11000

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