下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是（）。

【名词&注释】

社会公众(public)、股票型基金(stock fund)、债券型基金(bond fund)、不同之处、严重危害(serious harm)、主管部门(department in charge)、基本思想(basic idea)、通报批评(circulate a notice of criticism)、无风险收益率(risk free return)、公司股票(corporate stock)

[多选题]下列关于CAPM和APT的区别的说法，正确的是（）。

A. AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想^{(basic idea)}；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果
B. CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际
C. CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强
D. APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
E. CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强

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[单选题]权证，凭借其高杠杆性、流动性和获利性同样在资产配置中发挥着重要的作用，同时，权证本身独特的收益损失不对称性使其可以构造保本投资组合，下列哪一项不属于权证的功能和作用（）。

A. 提高组合收益率
B. 套期保值
C. 构建保本投资组合
D. 降低交易风险

[多选题]行为金融学的心理模式包括（）。

A. 后悔、认知失协
B. 过度自信
C. 反应过度
D. 反应不足
E. 赌博行为

[单选题]政府主要领导人及其卫生行政主管部门主要负责人隐瞒、缓报、谎报突发事件，造成传染病传播、流行或者对社会公众健康造成其他严重危害后果的，依法给予（）的行政处分。

A. 通报批评^{(circulate a notice of criticism)}
B. 警告
C. 降级或者撤职
D. 开除

[单选题]汤小姐持有华夏公司股票^{(corporate stock)}100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5％。目前无风险收益率^{(risk free return)}7％，市场平均股票要求的收益率为11．09％，华夏公司股票^{(corporate stock)}的标准差为2．8358，市场组合的标准差为2．1389，两者的相关系数为0．8928。由以上的分析和判断，理财师可以为汤小姐计算得到，如果汤小姐持有该股票至第4年，则该股票价值的现值为（）元。

A. 301.14
B. 310.12
C. 320.30
D. 326.54

[多选题]下列对投资规划相关定义的说法，不正确的有（）

A. 投资与投资规划都关系到投资工具的选择和组合
B. 投资组合包含在资产配置的方案中
C. 资产配置包含在投资规划的决策中
D. 投资规划本身并不是实现其他理财规划目标的手段，而只是一种理财规划
E. 投资规划的目的是实现收益与风险的平衡

[单选题]理财规划须关注基金市场，在三大经典风险调整收益率指数中，（）是指在一段评价期内基金投资组合的平均超额收益率超过无风险收益率^{(risk free return)}部分与该基金的收益率的标准差之比。

A. 夏普比率
B. 詹森指数
C. 特雷纳指数
D. 晨星指数

[单选题]已知某市场上股票型基金的期望收益率为10％，债券型基金的平均收益率为5％，投资者王先生的期望收益率为8％，若选择以上两种基金构建投资组合，则股票型基金的比例应为（）

A. 40％
B. 50％
C. 55％
D. 60％

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