假设股票价格为50元，以该股票为标的、行权价为45元、到期日为1

【名词&注释】

计算方法(calculation method)、股票价格(stock price)、投资者(investor)、交易成本(transaction cost)、权利金(royalty)、结算价(settlement price)、收盘价(closing price)、到期日(due date)、维持保证金(maintenance margin)

[单选题]假设股票价格为50元，以该股票为标的、行权价为45元、到期日^{(due date)}为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（）元。

A. A、0
B. B、1
C. C、2
D. D、3

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[单选题]其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变化是（）。

A. A、认购期权上涨、认沽期权上涨
B. B、认购期权上涨、认沽期权下跌
C. C、认购期权下跌、认沽期权上涨
D. D、认购期权下跌、认沽期权下跌

[单选题]行权价格越高，卖出认沽期权的风险（）。

A. A、越小
B. B、越大
C. C、与行权价格无关
D. D、为零

[单选题]认购期权义务股票仓持仓维持保证金^{(maintenance margin)}的计算方法，以下正确的是（）。

A. A、{结算价+Max（25%×合约标的收盘价^{(closing price)}-认购期权虚值，10%×标的收盘价^{(closing price)}）}*合约单位
B. B、Min{结算价+Max[25%×合约标的收盘价^{(closing price)}-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位
C. C、{结算价+Max（15%×合约标的收盘价^{(closing price)}-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价^{(closing price)}）}*合约单位
D. D、Min{结算价+Max[15%×合约标的收盘价^{(closing price)}-认沽期权虚值，7%×行权价]，行权价}*合约单位

[单选题]当Delta值对证券价格的变化特别敏感的时候，（）会显得特别重要。

A. A、theta
B. B、pho
C. C、gamma
D. D、vega

[单选题]投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约，该期权前结算价是0.5元，标的股票前收盘价^{(closing price)}是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）元。

A. A、1500
B. B、2000
C. C、500
D. D、3000

[单选题]2014年5月17日甲股票的价格是50元，某投资者以0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权，以2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权，以6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权。若到期日^{(due date)}甲股票价格为50元，则该投资者的收益为（）。

A. A、亏损1.28元
B. B、1.28元
C. C、3.32元
D. D、8.72元

[单选题]以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是（）

A. 当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益
B. 当标的证券价格低于行权价越多，可以获得更多的收益
C. 当标的证券的价格高于行权价，可以获得全部权利金
D. 当标的证券的价格低于行权价，可以获得全部权利金

[单选题]对于卖出开仓的投资者来说（）。

A. A、必须持有标的股票
B. B、持有股票即可，不一定是标的股票
C. C、不必持有标的股票
D. D、以上说法都不正确

[单选题]以3元/股卖出1张行权价为40元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价^{(closing price)}为39元，不考虑交易成本，则其每股收益为（）元。

A. A、-1
B. B、0
C. C、1
D. D、2

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