蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是"套利的套利"

【名词&注释】

发展趋势、操作方法(operation method)、市场趋势(market trend)、交易成本(transaction cost)、相关内容(related contents)、价格下降(a dip in price)、准确无误、市场行情(market quotation)、上升幅度(rising amplitude)、实际期货价格

[判断题]蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是"套利的套利"。（）

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学习资料：

[单选题]当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利赢利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A. A．买进套利
B. B．卖出套利
C. C．牛市套利
D. D．熊市套利

[多选题]在期货市场上，套利与普通投机活动的主要区别有（）。

A. 套利行为有助于发现价格，而普通投机行为没有这项作用
B. 套利者关心的是价格变动的方向，而普通投机者关心的是价格变动的大小
C. 套利同时扮演多头和空头的双重角色，而普通投机交易在一段时间内只扮演单边角色
D. 套利者关心的是不同期货合约之间的价差，而普通投机者关心的是单一合约的涨跌

[单选题]以下说法中，正确的是（）。

A. 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
B. 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
C. 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界
D. 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界

[单选题]某投机者以2.85美元／蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2.68美元／蒲式耳。他继续执行买入1手该合约。当价格变为（）时，该投资者将头寸平仓能够获利。

A. 2.70美元／蒲式耳
B. 2.73美元／蒲式耳
C. 2.76美元／蒲式耳
D. 2.77美元／蒲式耳

[单选题]建仓时，投机者应该注意（）。

A. 应在市场行情^{(market quotation)}一出现上涨时就买入期货合约
B. 应在市场趋势已经明确上涨时才买入期货合约
C. 应在市场行情^{(market quotation)}下跌时就买入期货合约
D. 应在市场反弹时就买入期货合约

[单选题]在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（）。

A. 价格差
B. 绝对价格
C. 交易品种的差别
D. 交割地的差别

[多选题]关于套利限价指令不正确的是（）。

A. 如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用套利限价指令
B. 套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交
C. 限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交
D. 在使用限价指令进行套利时，必须注明的是买入、卖出期货合约的种类和月份

[多选题]进行蝶式套利的条件是（）。

A. 必须是同种商品跨交割月份的套利
B. 必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖出套利和一个买入套利
C. 居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约之和
D. 必须同时下达买空／卖空／买空三个指令，并同时对冲

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