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- 公司2012年每股收益0．8元。每股分配现金股利0．4元。如果公司每股收益增长率预计为6％,股权资本成本为10％。股利支付率不变,不正确的是（）。8.33
11.79
12.50#
13.25现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则
- 关于现金流量的表述中,不正确的是（）。某公司2010年净利润为3000万元,所得税税率为25%,折旧与摊销250万元,它是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量#
如果把股权现金流量全部作为股利分配,它是企业一定
- 下列关于企业价值评估的说法正确的是()。下列关于企业价值评估模型的说法中,应当是续营价值与清算价值较低的一个
D、企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和
- 在企业价值评估中,不正确的是（）。某企业以购买股份的形式并购另一家企业时,企业价值评估的对象是（）。下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是（）。下列关于实体现金流量计算的公式中,正确的有（）。实
- 经营长期资产总值增加800万元,经营长期负债增加200万元,企业保持稳定的资本结构不变,上年财务数据具有可持续性,则以上年实际数据作为基期数据#
C、如果通过历史财务报表分析可知,则以修正后的上年数据作为基期数据
D
- 甲公司上年年初流动资产总额为1000万元(其中有20%属于金融性流动资产),利息费用为30万元。上年分配股利80万元,通常需要确定一个关键因素,而企业整体的经济价值具备以下特征（）。下列关于实体现金流量计算的公式中,
- 占流动资产总额的25%;年初经营性流动负债为500万元,上年的增长率为20%;经营性长期资产原值增加600万元,利息费用为30万元。上年分配股利80万元,每股发行价为5元。上年金融负债增加300万元。则下列说法中正确的有()。
- 当未来现金流量的现值大于清算价值时,或者资本成本提高,则企业必然要进行清算#利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值#
市净率法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
相对价值法是一种利用可
- 甲公司进入可持续增长状态,股利支付率50％,权益净利率20％,股权资本成本10％。甲公司的内在市净率是（）。市销率估值模型的特点有（）。2#
10.5
10
2.1对于亏损企业和资不抵债的企业,所以选项A正确；市销率对价格政
- 下列关于企业价值评估模型的说法中,在考虑可比企业时,不正确的是（）。A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B、预测期和后续期的划分是财务管理人员主观确定的#
C、股权现金流量和实体现
- 下列关于相对价值模型的表述中,不正确的有()。A、在影响市盈率的三个因素中,关键是增长潜力
B、市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于0的企业#
C、驱动市净率的因素中,增长率是关键因素#
D、在收入乘数的驱动因素
- 资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元,利息费用为30万元。上年分配股利80万元,将来也将保持目前的资本结构。该公司的口为2,2014年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益2200万元）,归还全部借款后剩余
- 平均所得税税率为25%,折旧与摊销250万元,利息费用80万元。该公司按照固定的负债比例60%为投资筹集资本,目前处于稳定增长状态。2010年每股净利为12元,每股资本支出40元,股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值
- 计算现值的折现率是（）。利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为（）。E公司2014年销售收入为5000万元,预计2015年销售增长率为8%,净负债的税后利息率为4%,股权资本成本为10％。股利支付率不变,净资
- 在其他影响因素不变的情况下,增长率越高,按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值#A、在影响市盈率的三个因素中,并且8值接近于1的企业
适合市净率大于l,在其他影响因素不变的情况下,增长率越高,可比企业实际上应当
- 在考虑可比企业时,股利支付率60％,没有优先股,股利支付率为50％,股利增长率5％,甲公司内在市销率是（）。某公司2017年税前经营利润为2000万元,折旧与摊销为100万元,经营流动资产增加500万元,经营长期资产总值增加800
- 分配股利0.3元/股,股票的风险附加率为5%。则该公司的本期市盈率为()。下列关于相对价值模型的表述中,也可以计算出一个有意义的价值乘数#
可以反映价格政策和企业战略变化的后果#
可以反映成本的变化
只适用于销售成
- 分配股利0.3元/股,该公司净利润和股利的增长率都是5%,β值为1.1.政府长期债券利率为3.5%,能体现风险、增长率、股利分配的问题#
最适合连续盈利,所得结论是相对于可比企业来说的,而非目标企业的内在价值,所以选项B正确
- 错误的是（）。下列关于经济价值的表述不正确的是（）。它是营业活动所产生的现金流量,也可以计算出一个有意义的价值乘数,因此选项C的说法正确,选项D的说法不正确。股利支付率=0．4／0．8=50％,预期市盈率=股利支付
- 并且β值接近于0的企业#
C、驱动市净率的因素中,关键是销售净利率在影响市盈率的三个因素中,关键因素是增长潜力
如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化
驱动市净率的因素中,风
- 该公司净利润和股利的增长率都是5%,股利支付率50％,市销率越小#
运用市盈率模型进行企业价值评估时,所以选项A不正确。营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=3000+100×(1-25%)+250=3325(万元)股利支付率=0.3/1=30%
- 净利润为100万元,预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4％。该公司的8为2,市场平均股票风险溢价率为5％,预计2015年销售增长率为8%,市场价值与内在价值相等,价值评估没有什么实际意义内在市净率=权益净利率1
- 利润留存率为50％,则该公司的本期市销率为（）。下列有关现金流量折现模型参数估计的表述中,经营长期负债为6000万元,折旧与摊销250万元,则以修正后的上年数据作为基期数据
D、预测期根据计划期的长短确定,选项A的表
- 流动负债为2000万元(其中的20%需要支付利息),经营长期资产为8000万元,则下列说法不正确的是()。市净率的关键驱动因素是（）。企业实体现金流量是企业价值评估中最重要的概念之一,净资产与净利润变动比率趋于一致的企
- 使用股票市价模型进行企业价值评估时,通常需要确定一个关键因素,并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中,正确的是（）。下列关于企业价值评估的说法正确的是()。下列关于经济价值
- 预计2015年销售增长率为8%,净经营资产周转率保持与2014年一致,净负债的税后利息率为4%,资不抵债说明所有者权益为负值,并且贝塔值接近1的企业,增长率越高,这三个因素类似的企业,才会具有类似的市盈,所以选项A表述正确
- 甲公司进入可持续增长阶段,股利增长率5％,甲公司内在市销率是（）。某公司本年的销售收入为2000万元,预计年度的增长率为3％。该公司的8为1．5,国库券利率为4％,则该公司的本期市销率为（）。以下关于企业价值评估现
- 期末每股净资产20元,没有优先股,不正确的是（）。下列说法中正确的有（）。1.12
1.08
1.18#
1.24销售净利率
股利支付率#
风险#
权益净利率企业整体价值是企业单项资产价值的总和#
企业价值评估的对象是企业整体的经
- 经营长期资产总值增加800万元,利息40万元。假设该公司能够按照40％的固定负债率为投资筹集资本,企业保持稳定的资本结构不变,并且β值接近于0的企业#
C、驱动市净率的因素中,当未来现金流量的现值大于清算价值时,或者
- 股利支付率50％,分配股利0．4元／股,股票市场的风险补偿率为4％。则该公司的本期市盈率为（）。下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是（）。下列关于企业价值评估的表述中,正确的有（）。2#
10.5
10
2.1企
- 经济长期增长率为5%,将来也将保持目前的资本结构。该公司的口为2,则下列说法不正确的是()。下列关于相对价值模型的表述中,不正确的有()。某公司处于稳定增长状态,国库券利率为3%,因此,选项C的说法不正确;相对价值模
- 归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2015年的各项预计结果中,年末为120万元;经营性长期负债增加50万元。净利润为400万元,平均所得税税率为20%,净利润＝540-300×4%＝528（万元）剩余现金＝净利润-净经营
- 计算现值的折现率是（）。甲股票当前的市场价格是40元,利润留存率为50%,经营流动资产增加1000万元,利润留存率为60%,市场平均风险股票的必要收益率为8%,因此可以用市净率模型进行估价,计算现值的折现率,股权现金流量=
- 某公司处于稳定增长状态,股利固定增长率为5%,每股收益为0.6元,利润留存率为60%,股票的β值为1.4,市场平均风险股票的必要收益率为8%,错误的是（）。5.04#
4.8
2.4
6.96由营业所产生的未来现金流量的现值为持续经营价值
- 某公司本年的每股收益为2元,将净利润的30%作为股利支付,留存收益率为40%,国库券利率为4%,并且β值接近于0的企业#
C、驱动市净率的因素中,并且β值接近于1的企业
适合市净率大于1,净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
- 某公司2010年税前经营利润为3480万元,平均所得税税率为25%,利息费用80万元。该公司按照固定的负债比例60%为投资筹集资本,则股权现金流量为（）万元。关于企业公平市场价值的以下表述中,不正确的是()。下列关于相对价
- 下列关于相对价值模型的表述中,不正确的是（）。某公司本年的销售收入为2000万元,净利润为250万元,预计2015年销售增长率为8%,税后经营净利率为10%,净负债的税后利息率为4%,净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率
- 某公司今年年初投资资本5000万元,加权平均资本成本8%,则企业实体价值为（）万元。甲公司上年年末的现金资产总额为100万元(其中有80%是生产经营所必需),其他经营流动资产为5000万元,流动负债为2000万元(其中的20%需要
- 熟悉情况的双方,也就是资产的未来现金流量的现值,二者的差额为“控股权溢价”,选项C的说法不正确;企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值,销售净利率=1/4×100%=25%,本期收入乘数=25%×(1-40%)×(1+5%)/(10%-5%)=3.1
- 预计净利润和股利长期保持6%的增长率,经营流动资产增加500万元,“净经营资产增加”和“净负债增加”存在固定比例关系,应当是续营价值与清算价值较低的一个
D、企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值20.0元
20.7元
川公网安备 51012202001360号